Өнөөдөр олон улсын түүхий газрын тосны зах зээл 7-р сарын 25-нд болох Холбооны нөөцийн сангийн хуралдаанд хамгийн их санаа зовж байна. 7-р сарын 21-нд Холбооны нөөцийн сангийн дарга Бернанке: "Холбооны нөөцийн сан дараагийн уулзалтаар хүүгийн хэмжээг 25 суурь пунктээр нэмэгдүүлнэ, энэ нь 7-р сард болох сүүлчийн удаа байж магадгүй" гэж мэдэгджээ. Чухамдаа энэ нь зах зээлийн хүлээлттэй нийцэж байгаа бөгөөд хүүгийн хэмжээ 25 суурь пунктээр нэмэгдэх магадлал 99.6% болж өссөн нь голчлон хадаасны холбоос юм.

Холбооны нөөцийн сангийн хүүгийн өсөлтийн мэргэжилтнүүдийн жагсаалтгүйлт

2022 оны 3-р сараас хойш Холбооны нөөцийн сан хүүгийн хэмжээг дараалан 10 удаа нэмэгдүүлж, 500 оноо цуглуулсан бөгөөд өнгөрсөн оны зургадугаар сараас арваннэгдүгээр сар хүртэл дөрвөн удаа дараалан хүүгийн хэмжээг 75 суурь оноогоор нэмэгдүүлсэн бөгөөд энэ хугацаанд долларын индекс 9%-иар өссөн бол WTI түүхий газрын тосны үнэ 10.5%-иар буурсан байна. Энэ жилийн хүүгийн өсөлтийн стратеги харьцангуй даруухан бөгөөд 7-р сарын 20-ны байдлаар долларын индекс 100.78 буюу оны эхнээс 3.58%-иар буурсан нь өнгөрсөн жилийн хүүгийн түрэмгий өсөлтийн өмнөх түвшингээс доогуур байна. Долларын индексийн долоо хоногийн гүйцэтгэлийн үүднээс авч үзвэл сүүлийн хоёр хоногт 100+ түвшинд эргэн орох хандлага бэхжсэн.

Инфляцийн өгөгдлийн хувьд хэрэглээний үнийн индекс зургадугаар сард 3% болж буурсан нь 3-р сард 11 дэх удаагийн бууралт бөгөөд 2021 оны 3-р сараас хойших хамгийн доод түвшин юм. Энэ нь өнгөрсөн жилийн 9.1%-иас илүү хүсүүштэй төлөв рүү буурсан бөгөөд Холбооны нөөцийн сангийн мөнгөний бодлогыг чангатгасаар байгаа нь эдийн засгийн хэт халалтыг үнэхээр намжаасан тул зах зээл Холбооны нөөцийн сан удахгүй хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхээ болино гэж удаа дараа таамаглаж байсан.

Хүнс, эрчим хүчний зардлыг хасдаг үндсэн PCE үнийн индекс нь Холбооны нөөцийн сангийн хамгийн дуртай инфляцийн хэмжүүр юм, учир нь Холбооны нөөцийн сангийн албан тушаалтнууд үндсэн PCE-г үндсэн чиг хандлагыг илүү төлөөлдөг гэж үздэг. АНУ-ын үндсэн PCE үнийн индекс 5-р сард жилийн 4.6 хувийн өсөлттэй байсан бөгөөд энэ нь маш өндөр түвшинд хэвээр байсан бөгөөд өсөлтийн хурд энэ оны 1-р сараас хойш хамгийн өндөр үзүүлэлт байв. Холбооны нөөцийн сан дөрвөн сорилттой тулгарсаар байна: анхны хүүгийн өсөлтийн эхлэлийн цэг бага, санхүүгийн нөхцөл байдал хүлээгдэж байснаас сул, санхүүгийн өдөөлтийн хэмжээ, цар тахлын улмаас зарцуулалт, хэрэглээний өөрчлөлт. Хөдөлмөрийн зах зээл хэт халсан хэвээр байгаа бөгөөд Холбооны нөөцийн сан инфляцийн эсрэг тэмцэлд ялалт байгуулснаа зарлахаасаа өмнө хөдөлмөрийн зах зээл дэх эрэлт нийлүүлэлтийн тэнцвэр сайжирахыг харахыг хүсэх болно. Тиймээс Холбооны нөөцийн сан одоогоор хүүгийн өсөлтийг зогсоогоогүй нэг шалтгаан нь энэ юм.

АНУ-д эдийн засгийн хямралын эрсдэл мэдэгдэхүйц буурсан тул зах зээл хямрал бага зэрэг буурна гэж найдаж байгаа бөгөөд зах зээл зөөлөн буулт хийхээр хөрөнгө хуваарилж байна. Холбооны нөөцийн сангийн 7-р сарын 26-нд болох хүүгийн хурлаар долларын индексийг өсгөж, газрын тосны үнийг хязгаарлах 25 суурь пунктын хүүгийн өсөлтийн одоогийн магадлалд анхаарлаа хандуулсаар байх болно.